Emne - Avansert investeringsanalyse - TIØ4360
Avansert investeringsanalyse
Om
Om emnet
Faglig innhold
Emnet gir en grundig gjennomgang av moderne investeringsanalyse, spesielt verdisetting av fleksibilitet som er knyttet til investeringer i reelle eiendeler (ved bruk av realopsjonsanalyse). Emnet også inkluderer interaksjon mellom forskjellige realopsjoner, spill-teoretiske aspekter og aspekter av moderne teori for finansielle kontrakter (agent-prinsipal teori). Emnet inneholder også en eller flere større, mer praktisk orienterte realopsjonsproblemer og opsjonsanalyse av nærliggende bedriftsbeslutninger som f.eks. fusjoner. Hedging av ulike typer risiko gjennom kjøp og salg av finansielle kontrakter som derivater er også inkludert.
Læringsutbytte
Emnets posisjon og funksjon i studiet: Emnet er rettet mot teknisk-naturvitenskapelige studenter som ønsker en dyperegående forståelse av hvordan investeringsbeslutninger om prosjekter tas og som ønsker å få tilstrekkelig kunnskap om investeringsanalyse til å bli fullverdige diskusjonspartnere i spørsmål om verdsetting av prosjekter, inklusive strategiske muligheter for fremtidige utvidelsesmuligheter (realopsjonsanalyse). Emnet kan tas som selvstendig emnet, men også som påbygging på TIØ4146 Finans for teknisk-naturvitenskapelige studenter. Påbyggingen består av utvidet investeringsanalyse ved bruk av realopsjonsanalyse, som inkluderer interaksjon mellom forskjellige opsjoner, spill-teoretiske aspekter og aspekter av moderne teori for finansielle kontrakter (agent-prinsipal teori), samt en eller flere større, mer praktisk orienterte realopsjonsproblemer og analyse av nærliggende bedriftsbeslutninger som f.eks. fusjoner. Påbyggingen består også av hedging og en alternativ utledning av de viktigste opsjonsprisingsmodeller.
Emnet skal formidle følgende kunnskaper:
Generell kunnskap om finansielle markeders rolle i prising av investeringer i reelle eiendeler og i reduseringen og styringen av risiko (hedging). Emnet skal formidle spesifikk kunnskap om prising av derivater som opsjoner, futures and forwards og deres bruk i investeringsanalyse og handelsstrategier som reduserer risiko (hedging). Spesifikk kunnskap om hvordan opsjonsinteraksjon og spillteori påvirker realopsjonsanalyse. Spesifikk kunnskap om hvordan opsjonsprising kan bli brukt i bedriftsbeslutninger om valg av prosjekter, kredittrisiko og fusjoner. Spesifikk kunnskap om hvordan finansielle kontrakter påvirker økonomiske beslutninger om prosjekter. Praktiske eksempler og øvinger assisterer studenter ved utviklingen av de nødvendige ferdighetene til å bruke disse kunnskapene i praktiske beslutningsproblemer i investering, hedging og risikoledelse.
Læringsformer og aktiviteter
Forelesninger og øvinger. Emnet vil bli undervist på engelsk. Eksamensoppgavene gis kun på engelsk, men kandidatene velger selv om de svarer på engelsk eller norsk.
Mer om vurdering
Ved utsatt eksamen (kontinuasjonseksamen) kan skriftlig eksamen bli endret til muntlig eksamen.
Anbefalte forkunnskaper
Emnet bygger på kunnskaper i finansiell kalkulasjon (bl.a. nåverdiberegning) tilsvarende TIØ4258 Teknologiledelse. Studenter som mangler disse kunnskaper anbefales å studere ikke-obligatoriske deler av pensumstoffet.
Kursmateriell
Oppgis ved semesterstart
Fagområder
- Finansiell økonomi
- Teknologiske fag